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民企、小微企业“偏爱”股权融资 可从四方面完善措施

2019-11-19 13:50:24   来源:互联网    

9月24日,中国人民银行行长易纲表示,央行用“三支箭”解决民营企业和小微企业融资问题取得了良好成效。“第三支箭”是股权融资。

据了解,为了稳定和促进民营企业和小微企业的股权融资,中央银行已启动建立民营企业股权融资支持工具。央行将提供初始引导资金,以促进金融机构和社会资本的参与。根据市场化和法制化原则,央行将为遭遇金融困难的民营企业提供分阶段股权融资支持。

“目前,许多私营企业,特别是小型和微型企业,固定资产相对较少,但它们的技术或商业模式先进,按照传统融资方式很难获得资金。股权融资可以反映投资者对企业的利润预期,从而克服这些困难。中信改革发展基金会研究员赵亚云在9月25日接受《证券报》采访时说。

中国人民大学重阳金融学院工业部副主任卞祖咏告诉《证券报》,股权融资是一种灵活的投资方式。其主要目的是通过上市或退出并购获得高回报。因此,它天生更能容忍风险。投资小微企业后,往往涉及投资企业的管理和经营,帮助企业完善制度、管理和市场,避免企业发展过程中的陷阱或障碍。同时,对于小微企业来说,他们在获得融资后不需要支付利息,这实际上减轻了业务流程中的财务压力。因此,股权融资是民营小微企业重要的理想融资方式。

值得注意的是,近年来,监管部门在民营企业和小微企业股权融资方面做了大量工作。卞祖咏表示,目前中国已经建立了大量的产业基金、股权投资基金和风险基金,它们的主要投资方向是民营企业和小微企业。根据基金行业协会公布的数据,目前向基金行业协会备案的私募股权投资基金的总规模已经超过8万亿元,这在很大程度上支持了实体经济的发展,特别是那些无法获得银行贷款但有发展前景的小微企业。

关于如何加强股权融资来支持民营企业和小微企业,卞祖咏认为,首先应该更加重视和支持股权投资基金的发展。中国经济发展加快了从后续模仿向自主创新的转变,创新创业活动越来越多。这需要更多中国股票投资公司和风险资本基金的帮助。政府应该创造一个更加友好的环境,增加税收和财政支持。

其次,加强对股权投资公司和基金的监管。与其他金融机构相比,对股权投资公司的监管不够全面,定义不够清晰,尤其是对私募股权投资公司的监管还存在很多差距。因此,在借鉴国外先进经验的基础上,将私募股权投资公司纳入金融机构的范围,加强监管,将有助于降低金融风险的发生。

第三,由于股权投资机构的管理规模和投资方向存在较大差异,有必要进行分级监管。对于达到一定规模的投资机构,主要由中国证监会等部门监管。对于较小的公司,应由相关协会或当地金融监管部门进行监管,以实现监管的全覆盖。

第四,大力发展金融中介机构有利于提高被投资企业信息的透明度,促进投资机构的规范运作,提高股权投资基金的使用效率。

这篇文章来源于《证券日报》

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